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　　·广发期货：短期黄金维持偏强格局中期上涨空间或受限正规股票t+0交易平台

　　·东证期货：基本面影响减弱避险情绪支撑金价

　　·海通期货：黄金调整期间建议观望为主

　　·Incrementum：金价尚未触顶五大因素仍将支撑金价走高

　　·英国《金融时报》：金价的上涨得到了强劲的基本面支持

　　【机构分析】

　　广发期货表示，目前宏观层面美国经济韧性较强，若未来美联储预防性降息的情形下降息落地后美国经济“软着陆”且临近美国大选都将抑制美联储进一步行动的意愿，中期贵金属上涨的空间受限，但在央行和金融机构购金需求保持强劲，叠加“二次”通胀风险和地缘局势紧张持续，短期黄金维持偏强格局，白银方面，国内刺激政策带动经济基本面复苏未来有望提振能源和有色等工业品价格带动银价上涨。

　　东证期货表示，金价震荡收涨表现偏强，受到地缘政治局势紧张的支撑以及美国大选越来越近，选举结果及两院归属仍存有不确定。另外，由于人民币再度走弱，沪金表现好于外盘，再创新高。美国基本面和降息预期变化不大，基本面对金价影响减弱，主要还是避险情绪，关注即将公布的美国零售销售和首申数据，市场波动预计增加。

　　海通期货表示，近期贵金属价格进入高位震荡阶段，上涨动能有所减弱。美国9月核心CPI同比3.3%，小幅超出预期和前值3.2%；环比0.3%，略高于预期0.2%。超级核心服务CPI环比上涨0.4%，连续三个月加速。整体看，二次通胀担忧再起，带动市场降息预期回落，并且美元指数持续走强，对金价形成压制。然而，就业数据边际走弱，又导致实际利率反弹趋势暂缓，金价下行空间有限。黄金调整期间，建议观望为主，或考虑部分止盈。白银波动率相对较高，建议轻仓操作区间交易。

　　Incrementum管理合伙人Ronnie Stoeferle表示，尽管最近几周的横盘交易模式可能让看涨黄金的人有点紧张，但黄金的反弹仍有很多支撑，价格尚未接近峰值。Stoeferle具体表示，首先，尽管黄金的现货交易价格达到了2675美元，但经过通胀调整后的金价仍未达到历史最高水平。其次，黄金的需求依然很高，特别是来自央行的购金需求。再次，利率的下降也有助于推高金价。第四个支撑金价的持续上涨的因素则略有矛盾：来自私人和专业投资者的黄金需求目前依然低迷，“但这一需求有很大的改进空间。”Stoeferle说，预计北美和欧洲的ETF持有量将从略高于3200吨增加到近6000吨。第五个支持金价上涨因素则是短期内未见降温迹象的地缘政治环境。

　　英国《金融时报》的美国金融评论员Robert Armstrong在2024年伦敦金银市场协会贵金属会议期间接受媒体采访时表示，由于经济和地缘政治的不确定性仍然极高，黄金的反弹得到了强劲基本面的支持。Armstrong进一步称，尽管金价可能在短期内被高估了，但仍有迹象表明，投资者开始积累黄金，以作为流动性投资和对冲市场低迷的手段。在他看来正规股票t+0交易平台，近期消费者强劲的黄金需求和央行购金需求，是黄金能够保持目前上涨趋势的重要原因。但他也表示，预计美元不会很快失去其储备货币地位，而对美国债务危机的担忧可能被夸大了。

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